CHI TIẾT HỎI ĐÁP

Kính gửi: Bộ Tài chính Công ty chúng tôi là một một công ty chứng khoán. Trong quá trình nghiên cứu Nghị định số 163/2018/NĐ-CP quy định về phát hành trái phiếu doanh nghiệp (“Nghị định 163”), có hiệu lực kể từ ngày 01/02/2019 và thay thế cho Nghị định số 90/2011/NĐ-CP ngày 14/10/2011 của Chính phủ về phát hành trái phiếu doanh nghiệp, Công ty chúng tôi nhận thấy có vướng mắc liên quan đến hạn chế giao dịch trái phiếu, đề nghị được Bộ Tài chính giải đáp, hướng dẫn như sau: - Theo quy định tại Khoản 8 Điều 6 Nghị định 163 về giao dịch trái phiếu: “Trái phiếu doanh nghiệp bị hạn chế giao dịch trong phạm vi dưới 100 nhà đầu tư, không kể nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp trong vòng 1 năm kể từ ngày hoàn thành đợt phát hành, trừ trường hợp theo quyết định của Tòa án hoặc thừa kế theo quy định của pháp luật. Sau thời gian nêu trên, trái phiếu doanh nghiệp được giao dịch không hạn chế về số lượng nhà đầu tư; trừ trường hợp doanh nghiệp phát hành có quyết định khác.” - Theo quy định tại Điều 16 Nghị định 163 về đăng ký, lưu ký trái phiếu thì: “1. Trong vòng 10 ngày làm việc sau khi kết thúc đợt phát hành, trái phiếu doanh nghiệp phải được đăng ký, lưu ký tại tổ chức lưu ký được phép để quản lý số lượng nhà đầu tư theo quy định tại khoản 8 Điều 6 Nghị định này. Mỗi loại trái phiếu doanh nghiệp chỉ được đăng ký tại một tổ chức lưu ký được phép. 2. Tổ chức lưu ký chỉ xác nhận quyền sở hữu trái phiếu khi giao dịch đáp ứng quy định tại khoản 8 Điều 6 Nghị định. ....” - Theo quy định tại Điều 40 Nghị định 163 về điều khoản chuyển tiếp thì: “1. Đối với trái phiếu doanh nghiệp đã phát hành trước khi Nghị định này có hiệu lực thi hành thì tiếp tục thực hiện theo điều kiện, điều khoản của phương án phát hành trái phiếu đã được phê duyệt và công bố cho nhà đầu tư. 2. Kể từ khi Nghị định này có hiệu lực thi hành, doanh nghiệp phát hành trái phiếu theo quy định tại Nghị định số 90/2011/NĐ-CP ngày 14 tháng 10 năm 2011 của Chính phủ về phát hành trái phiếu doanh nghiệp phải thực hiện công bố thông tin và gửi nội dung công bố thông tin cho Sở Giao dịch chứng khoán theo quy định tại Điều 24, Điều 25 và Điều 26 Nghị định này. Thực hiện lưu ký trái phiếu theo quy định tại Điều 16 Nghị định này.” Như vậy, đối với các trái phiếu doanh nghiệp: (i) đã phát hành theo quy định của Nghị định 90/2011/NĐ-CP; (ii) chưa đủ 01 năm kể từ ngày phát hành đến ngày 01/02/2019; và (iii) trong điều kiện, điều khoản của phương án phát hành trái phiếu đã công bố cho nhà đầu tư không quy định về hạn chế giao dịch đối với nhà đầu tư, thì: 1. Từ ngày 01/02/2019, các trái phiếu này có bị hạn chế giao dịch dưới 100 nhà đầu tư không, hay vẫn được giao dịch bình thường và không hạn chế số lượng nhà đầu tư theo phương án phát hành trái phiếu đã công bố cho nhà đầu tư? 2. Nếu các trái phiếu này bị hạn chế giao dịch từ ngày 01/02/2019: Đối với các trái phiếu đã có trên 100 nhà đầu tư sở hữu, thì các nhà đầu tư này có được chuyển nhượng cho nhau, hoặc chuyển nhượng cho người khác (mà không làm gia tăng số lượng nhà đầu tư sở hữu trái phiếu) hay không? Công ty chúng tôi rất mong nhận được sự giải đáp, hướng dẫn của Bộ Tài chính để Công ty có cơ sở để tư vấn cho khách hàng thực hiện theo đúng quy định của pháp luật. Trân trọng cảm ơn.

10/01/2019