Lạm phát chung của khu vực đồng Euro giảm trong tháng 6 và khả cắt giảm lãi suất của ECB?

Cơ quan thống kê của Liên minh châu Âu cho biết lạm phát chung ở khu vực đồng euro đã giảm xuống 2,5% trong tháng 6, trong khi các chỉ số dịch vụ và cốt lõi được theo dõi chặt chẽ vẫn ổn định.

Con số này phù hợp với kỳ vọng. Lạm phát đã tăng từ 2,4% trong tháng 4 lên 2,6% trong tháng 5.

Lạm phát cơ bản, không bao gồm các tác động biến động của năng lượng, thực phẩm, rượu và thuốc lá, vẫn ở mức 2,9% so với tháng trước, thấp hơn mức 2,8% mà các nhà kinh tế đã dự báo. Tốc độ tăng giá dịch vụ cũng không thay đổi, giữ ở mức 4,1%.

Sự biến động trong chỉ số giá tiêu dùng đã được dự đoán từ lâu trong năm nay, do những tác động cơ bản không ổn định từ thị trường năng lượng.

Vào tháng 6, lạm phát năng lượng so với cùng kỳ năm ngoái ở khu vực đồng euro là 0,2%, một sự thay đổi mạnh mẽ so với đầu năm khi khu vực này chịu lực giảm lạm phát mạnh.

Mặc dù Ngân hàng trung ương tự tin rằng lạm phát sẽ đạt mục tiêu 2%, nhưng những tháng tới sẽ là một con đường gập ghềnh và không có con đường định trước cho việc này.

Theo nhận định rất có khả năng xảy ra hai đợt cắt giảm lãi suất khác, mỗi lần 25 điểm cơ bản trong bốn cuộc họp còn lại của ECB trong năm nay. Họ chỉ đánh giá 33% cơ hội cắt giảm tiếp theo trong tháng này. Sự trì trệ trong lạm phát dịch vụ có thể bắt đầu trở thành mối lo ngại thực sự đối với các nhà hoạch định chính sách vốn cản trở việc cắt giảm lãi suất, đặc biệt trong bối cảnh tăng trưởng tiền lương ngày càng tăng và tỷ lệ thất nghiệp giảm. Không có xu hướng giảm cụ thể nào về lạm phát dịch vụ trong năm nay và ECB không có khả năng cắt giảm lãi suất đáng kể cho đến khi xu hướng đó xuất hiện. Triển vọng lãi suất sẽ phụ thuộc vào các dự báo kinh tế vĩ mô hàng quý của ECB và liệu chúng có tăng cao hơn hay không.

Đồng euro, vốn đã gặp khó khăn trong những tuần gần đây dưới cái bóng của rủi ro chính trị từ cuộc bầu cử sắp tới ở Pháp, đã giảm nhẹ sau khi dữ liệu được công bố. Nó đã giảm 0,2% so với đồng đô la Mỹ và thấp hơn 0,05% so với bảng Anh.