Lạm phát Mỹ tiếp tục hạ nhiệt

CPI lõi tăng nhẹ, phù hợp với dự báo

CPI lõi (không bao gồm lương thực và năng lượng) tăng 0,2% so với tháng trước, sau mức tăng nhẹ hơn 0,1% trong tháng 6. Trong năm qua, CPI lõi đã tăng 3,2%, mức tăng hàng năm nhỏ nhất kể từ tháng 4 năm 2021. Giá cơ bản được thúc đẩy bởi sự gia tăng của thành phần nơi trú ẩn, chiếm khoảng 1/3 tổng giỏ lạm phát.

Lạm phát nơi trú ẩn đã phục hồi trong tháng 7, tăng 0,4% so với tháng trước, sau mức thấp 0,2% trong tháng 6. Trong thành phần nơi trú ẩn, giá thuê tương đương của chủ sở hữu (OER) đã tăng 0,4% trong tháng 7 và chỉ số tiền thuê tăng 0,5%. Trong năm qua, giá nơi trú ẩn đã tăng 5,1%, thúc đẩy hơn 70% mức tăng hàng năm trong lĩnh vực nhà ở CPI lõi.

Nhìn chung, lạm phát nơi trú ẩn đang có xu hướng đi xuống, nhưng dữ liệu nhắc nhở rằng quá trình này sẽ mất thời gian. Thành phần trú ẩn của lạm phát cần phải giảm hơn nữa để lãi suất tiến gần hơn đến mục tiêu 2% của Fed.

Sự gia tăng chỉ số nơi trú ẩn trong tháng 7 đã khiến chỉ số dịch vụ cốt lõi tăng lên 0,3% MoM, mức cao nhất kể từ tháng 4. Sự gia tăng giá các dịch vụ cốt lõi cũng được thúc đẩy bởi sự tăng giá bảo hiểm xe cơ giới, trong khi giá dịch vụ y tế và vé máy bay giảm. Giá hàng hóa cốt lõi giảm 0,3% so với tháng trước, mức thấp nhất về giá hàng hóa cốt lõi trong một năm, do giá xe đã qua sử dụng và hàng may mặc giảm.

Lạm phát thấp hơn dự báo

Tỷ lệ lạm phát hàng năm ở Mỹ chậm lại tháng thứ tư liên tiếp xuống 2,9% vào tháng 7 năm 2024, mức thấp nhất kể từ tháng 3 năm 2021, so với mức 3% trong tháng 6 và dưới mức dự báo là 3%. Lạm phát giảm bớt đối với nơi trú ẩn (5,1% so với 5,2%), vận tải (8,8% so với 9,4%) và may mặc (0,2 so với 0,8%). Ngoài ra, giá tiếp tục giảm đối với xe mới (-1% so với -0,9%) và ô tô và xe tải đã qua sử dụng (-10,9% so với -10,1%) và lạm phát thực phẩm ổn định ở mức 2,2%. Mặt khác, chi phí năng lượng tăng nhẹ hơn (1,1% so với 1%), chủ yếu do xăng (-2,2% so với -2,5%). So với tháng trước, CPI tăng 0,2%, phục hồi sau mức giảm 0,1% trong tháng 6 và phù hợp với dự báo, do chi phí nhà ở tăng 0,4%, chiếm gần 90% mức tăng hàng tháng.

Fed có thể cắp giảm lãi suất?

Tại cuộc họp vào tháng 7, Fed tuyên bố sẽ duy trì lãi suất quỹ liên bang qua đêm ở mức hiện tại là 5,25% đến 5,5%. Đáng chú ý, Fed phát tín hiệu rằng họ sẽ để ngỏ khả năng bắt đầu cắt giảm lãi suất vào tháng 9 và dữ liệu lạm phát tháng 7 đã củng cố quan điểm đó.

Sau báo cáo việc làm và báo cáo giá sản xuất yếu hơn dự kiến ​​trong tháng 7, lạm phát trong tháng 7 đã hạ nhiệt dữ liệu sẽ giúp Fed tin tưởng hơn nữa rằng lạm phát đang tiến gần hơn đến mục tiêu 2%. Điều này ủng hộ quan điểm rằng Fed có thể sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 9.